BMCI passe sous pavillon marocain : une nouvelle donne pour la bancassurance au Maroc
La Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie (BMCI) va bientôt quitter le giron de BNP Paribas. Le groupe français a confirmé la cession de sa participation d’environ 67% à Holmarcom Finance Company (HFC), le bras financier du groupe marocain Holmarcom. L’opération devrait être finalisée au quatrième trimestre 2026, sous réserve de l’accord de Bank Al-Maghrib et des autres autorités de régulation.
Une vente qui renforce BNP Paribas
Pour BNP Paribas, la sortie de BMCI n’est pas seulement un changement d’actionnaire. Elle doit également renforcer la solidité financière du groupe français. La cession devrait ajouter 15 points de base à son ratio de fonds propres de base, le fameux ratio CET1, et lui permettre de dépasser 13% avant la fin de l’année.
Au 30 septembre 2026, ce ratio atteignait 12,9%, contre une exigence réglementaire de 10,45%. En d’autres termes, la vente de BMCI aide BNP Paribas à disposer d’une marge de sécurité plus importante face aux risques de son activité.
Holmarcom rapproche BMCI et Crédit du Maroc
Holmarcom n’est pas un nouvel arrivant dans le capital de BMCI. Le groupe marocain y est actionnaire depuis plus de trente ans. Avec cette opération, il prendra le contrôle de la banque, après avoir déjà repris Crédit du Maroc en 2024, auparavant détenu par le Crédit Agricole.
Le projet ouvre donc la voie à un rapprochement entre BMCI et Crédit du Maroc. Réunies, les deux banques représentaient, au 30 juin 2026, près de 166 milliards de dirhams de total de bilan, plus de 123 milliards de dirhams de crédits à la clientèle et environ 116 milliards de dirhams de dépôts.
AtlantaSanad au cœur de l’équation
Pour le secteur de l’assurance, l’opération mérite une attention particulière. AtlantaSanad, compagnie d’assurance détenue par Holmarcom, détient 8,44% du capital de BMCI. Axa Assurance Maroc en détient 8,90%, tandis que le flottant représente 15,93%.
Le rapprochement entre BMCI et Crédit du Maroc, sous l’égide de Holmarcom, pourrait donc renforcer les synergies entre banque et assurance. La bancassurance repose précisément sur cette complémentarité : la banque distribue les produits d’assurance, tandis que l’assureur apporte son expertise en couverture des risques, en prévoyance, en santé ou en protection des crédits.
Une opportunité pour la bancassurance marocaine
Le Maroc dispose déjà d’acteurs solides en bancassurance. Mais l’arrivée d’un groupe intégrant à la fois deux banques et une compagnie d’assurance pourrait accélérer la création d’offres plus simples et plus accessibles : assurance habitation, auto, prévoyance, santé, crédit ou protection des entreprises.
L’enjeu sera de transformer cette proximité bancaire en véritable conseil assurantiel. Le client doit pouvoir comprendre ce qu’il achète, comparer les garanties et être accompagné dans les moments difficiles, notamment lors d’un sinistre ou d’un décès. C’est là que la bancassurance peut créer de la valeur, au-delà de la simple vente de produits.
BNP Paribas reste au Maroc
La cession de BMCI ne signifie pas un retrait total de BNP Paribas du Maroc. Le groupe français conservera ses activités de banque de financement et d’investissement, ainsi qu’Arval Maroc, spécialisée dans la location automobile de longue durée.
Un partenariat commercial de long terme est également prévu avec Holmarcom Finance Company. Il devra permettre aux entreprises clientes des deux groupes de continuer à accéder aux services bancaires au Maroc et à l’international.
Ce qu’il faut retenir
La vente de BMCI marque une étape importante pour le paysage bancaire marocain. Elle renforce la position de Holmarcom, rapproche deux banques majeures et place l’assurance au cœur d’un écosystème financier plus intégré.
Pour les assureurs, courtiers et bancassureurs, le message est clair : le marché marocain entre dans une nouvelle phase. La distribution bancaire pourrait devenir un levier encore plus puissant pour élargir l’accès à l’assurance, à condition de placer la confiance, la simplicité et le conseil au centre de la relation client.
212assurances – 30 octobre 2026
